Sotheby's accepte une offre de rachat

LONDRES – La maison de vente aux enchères Sotheby's sera achetée par l'entrepreneur franco-israélien des télécommunications Patrick Drahi dans le cadre d'un contrat de 3,7 milliards de dollars, a annoncé lundi la compagnie.

L’acquisition, réalisée par BidFair USA, propriété de Drahi, ramène la seule grande maison d’enchères cotée en bourse à la propriété privée après 31 ans d’échange à la Bourse de New York.

"Patrick Drahi est l'un des entrepreneurs les plus respectés au monde et, au nom de tous les collaborateurs de Sotheby's, je souhaite la bienvenue à sa famille", a déclaré Tad Smith, directeur général de Sotheby's, dans un communiqué. "Cette acquisition fournira à Sotheby's l'occasion d'accélérer le programme d'initiatives de croissance couronné de succès des dernières années dans un environnement privé plus flexible."

Environ 2,66 milliards USD du prix d'achat seront payés en espèces, les actionnaires de Sotheby's recevant 57 USD par action ordinaire. Le chiffre représente une prime de 61% par rapport au cours de clôture de l'action vendredi. Les actions de Sotheby's ont clôturé à 56,13 $ lundi après l'annonce de la transaction.

Ces dernières années, Sotheby's a perdu face à sa rivale, la société privée Christie's, dans la compétition pour plusieurs envois qui ont fait les gros titres. L'année dernière, Christie's a vendu la collection de Peggy et David Rockefeller pour 835 millions de dollars, la collection privée la plus rentable de l'histoire des enchères. En 2017, Christie's a vendu Salvator Mundi de Leonardo da Vinci au prix de 450,3 millions de dollars, le prix d'adjudication le plus élevé jamais remporté pour une œuvre d'art.

Les deux adjudications ont été soutenues par des garanties financières organisées par Christie's, qui appartient à une société de portefeuille appartenant à un autre milliardaire français, François-Henri Pinault.

"Si vous vouliez faire quelque chose, vous alliez chez l'homme avec des poches profondes", a déclaré Wendy Goldsmith, conseillère en art basée à Londres et ancienne directrice de l'art européen du XIXe siècle chez Christie's, évoquant l'avantage d'une vente aux enchères maison appartenant à un particulier fortuné.

Guy Jennings, ancien vice-président du conseil d'administration de Sotheby's Europe et actuellement directeur général de Fine Art Group, une société de conseil basée à Londres, a déclaré que Sotheby's avait toujours été à la traîne par rapport à Christie's en raison de son statut de société cotée en bourse.

"Ils n'ont repris aucun terrain", a-t-il déclaré.

Sotheby's a réalisé un chiffre d'affaires total de 6,4 milliards de dollars l'an dernier, alimenté en partie par une augmentation de 37% des transactions privées. Son bénéfice net s'est établi à 108,6 millions de dollars, en baisse par rapport à 118,8 millions de dollars l'année précédente. Christie's a réalisé un chiffre d'affaires total de 7 milliards de dollars. En tant que société privée, elle ne rapporte pas de profits ou de pertes.

Drahi, qui a fondé la société de télécommunications Altice aux Pays-Bas en 2001, a connu une frénésie de dépenses ces dernières années. Il a déclaré dans un communiqué qu'il restait "engagé à 100%" dans les secteurs des télécommunications et des médias et qu'il était honoré que le conseil d'administration de Sotheby's ait recommandé son offre.

"En tant que client de longue date et admirateur de longue date de la société, je rachète Sotheby's avec ma famille", a déclaré Drahi, connu pour être un collectionneur d'art du XXe siècle, selon Jennings.

Drahi a ajouté qu'il investissait dans une "perspective à très long terme" et qu'il ne prévoyait aucun changement dans la stratégie de la société.

Son acquisition intervient environ six ans après que Daniel Loeb, actionnaire de Sotheby's, ait demandé la démission de Bill Ruprecht, le directeur de la maison de vente aux enchères à l'époque, au milieu des luttes de la maison de vente aux enchères.

"Nous avons entendu de nombreuses excuses – mais aucune bonne raison – pour expliquer la détérioration de la position concurrentielle de Sotheby, telles que:" Christie's achète des parts de marché et conclut des accords non rentables pour faire la une des journaux ", ou" Christie's est une entreprise privée qui ne doit pas divulguer ses garanties, '"Loeb a écrit dans une lettre demandant instamment à l'éviction de Ruprecht et à se plaindre du fait que le cours de son action avait stagné à environ 51 $.

Smith, l'ancien directeur général de la société Madison Square Garden, a succédé à Ruprecht en tant que directeur général en 2015, mais la rentabilité reste un défi constant pour Sotheby's. En 2016, Sotheby's a tenté de mobiliser ses parts de marché sur le haut de gamme en payant jusqu'à 85 millions de dollars pour acquérir Art Agency, Partners, une société de conseil en arts de la boutique. Mais la part de marché et les bénéfices substantiels se sont révélés insaisissables.

Drahi est né à Casablanca, au Maroc. Ses parents étaient des professeurs de mathématiques et il a montré très tôt une aptitude aux chiffres. La famille a déménagé en France quand il était adolescent et il a fréquenté de prestigieuses universités dans le but de devenir ingénieur en électricité.

Après avoir rejoint le géant néerlandais de l'électronique Philips, il a rapidement abandonné une carrière en entreprise au profit de la vie moins prévisible d'un entrepreneur en télécommunications. Il s'est inspiré de magnats américains comme John C. Malone qui avaient fait fortune dans la télévision par câble. Il a fondé une entreprise de câblodistribution régionale en France, qu'il a ensuite vendue à une branche de l'empire de Malone, puis a utilisé le produit de la vente pour fonder Altice en 2001.

Depuis lors, il a continué à rechercher des contrats ambitieux. Sous Drahi, Altice a lancé des offres coûteuses, souvent alimentées par l’endettement, pour des actifs de câblodistribution dans le monde entier, notamment Hot Telecommunication Systems en Israël et Suddenlink aux États-Unis. Il a même battu Martin Bouygues, un pilier de l'industrie française, pour acquérir la division SFR de Vivendi dans le cadre d'une transaction évaluée à 19 milliards de dollars.

Altice a acquis une nouvelle notoriété alors qu'il se préparait à soumissionner pour Time Warner Cable en 2015, après que les régulateurs eurent bloqué la prise de contrôle de la société par Comcast. Le prix s'est avéré trop élevé, même pour Drahi, et Charter Communications a fini par acheter Time Warner Cable.

Altice a réalisé une importante acquisition de câble aux États-Unis plus tard cette année-là, conduisant à une acquisition de Cablevision pour 17,7 milliards de dollars. Drahi a depuis marqué de son empreinte la société en la fusionnant avec un autre câblo-opérateur détenu par Altice et en renommant l'opération sous le nom d'Altice USA. Altice a poursuivi d'autres opérations à prix élevé, notamment l'acquisition par Altice USA du réseau de nouvelles en ligne Cheddar, pour un montant de 200 millions de dollars.

Affaires le 18/06/2019