La diapositive de Lyft met en garde contre les foudres des OPI

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Ce qui monte doit redescendre.

L'inverse est vrai aussi, mais le glisser dans les actions Lyftle deuxième jour de négociation, il montre les aléas de l’entrée au rez-de-chaussée – alors qu’il ya aussi un sous-sol.

Au moment de la rédaction de cet article, l’action est en baisse d’un peu plus de 10%, à environ 70 dollars. C’est inférieur au prix initial de 72 $ et à une baisse importante en dessous du zénith de 88 $ observé dans les transactions intrajournalières. le vendredi.

Il y a quelques "maybes" derrière la goutte – qui, pris ensemble, totalisent un "probable".

Il y a de quoi faire vite, comme les personnes qui sont arrivées tôt dans la journée ou qui étaient déjà titulaires, qui ont vendu plus cher et peut-être un peu plus à la baisse. Nous présumons qu'ils ne sont pas les détenteurs largement signalé par la presse comme étant les principaux bénéficiaires de l'introduction en bourse de la semaine dernière – comme Rakuten, le plus grand actionnaire de la société, avec une participation estimée à environ 2,4 milliards de dollars dans le négoce de lundi, ou le PDG de Lyft, Logan Green, estimé à Bloomberg soit environ 665 millions de dollars avant la diapositive de lundi.

C’est à cause d’une période de blocage qui s’étend sur plusieurs mois. Ainsi, au-delà d’une simple inversion d’actions du côté des investisseurs particuliers, il se peut qu’il y ait une raison plus fondamentale à l’action de lundi. Résumer à un mot, et le mot serait doute.

Pour le dire autrement: Introduction en bourse l'euphorie donne lieu à un examen de la concurrence et des marges.

Rappelons que quatre sociétés d’investissement ont initié une couverture la semaine dernière, avec quelques notations neutres parmi elles, et que les objectifs de prix ont été proches des prix de négociation récents (ou, ok, au-dessus de maintenant supérieurs). CNBC c'est noté Lundi (1 er avril), une analyse révèle que la réception est quelque peu sourde, car la société a continué de signaler des perteset fait face à un paysage concurrentiel qui reste toujours… concurrentiel.

Selon une initiative de Consumer Edge Research (et de l'analyste Derek Glynn), avec un objectif de prix de 73 $, «après des années d'amélioration significative, nous pensons que les gains de parts de marché et la croissance des revenus devraient ralentir à mesure que la pression concurrentielle s'intensifie dans le secteur de l'autopartage. ”

Nous soutenons qu’une ligne du haut sous pression (courtoisie de, bien sûr, Uber(et peut-être même des pressions réglementaires et des manchettes documentant l’insatisfaction des travailleurs à propos des salaires) ne feraient pas grand-chose pour aider le résultat final taché d’encre rouge, où Lyft avait perdu 911 millions de dollars l’année dernière. Les pertes se sont en réalité aggravées; Alors que les revenus ont bien augmenté en 2018 pour atteindre 2,2 milliards de dollars par rapport à 1,1 milliard de dollars de l’année précédente, la perte est passée de 688 millions de dollars en 2017 à la somme susmentionnée. Pourtant, la société vise des marges d’EBITDA de 20%, où les investissements se poursuivent, en particulier scooters électriques.

Dans un autre exemple, Guggenheim, une autre société de Wall Street, a déclaré avec sa note neutre: «Parmi les atouts de Lyft, il convient de citer un vaste marché adressable avec une pénétration modeste, une croissance rapide, des gains en parts et un positionnement au milieu de plusieurs changements plus larges… Des fonctionnalités très attrayantes, mais pas suffisantes pour répondre à nos questions concernant la capacité de Lyft à la fois à se développer rapidement et à atteindre ses marges cibles dans une catégorie très compétitive. "

Donc, l'ascenseur s'est levé, et Lyft, au moins au début du jeu, est une «histoire à vivre». Quelques jours de négociation n’est pas une tendance, mais le trajet sera certainement cahoteux.

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